La administración de Javier Milei adjudicó USD 700 millones en dos bonos denominados en dólares durante una licitación que resultó clave para la estrategia financiera del Ejecutivo. En pesos, colocó $8,11 billones luego de recibir ofertas por $9,19 billones, lo que permitió renovar vencimientos con un índice del 102,15%.
Los bonos en moneda extranjera fueron el AO27, con vencimiento el 29 de octubre de 2027, que captó USD 350 millones a una tasa TIREA del 5,16%, y el AO28, con vencimiento al 31 de octubre de 2028, que obtuvo otros USD 350 millones a TIREA del 8,77%. En pesos, el equipo económico evitó inyectar liquidez al mercado, priorizando la contención monetaria.
La LECAP S12J6, con vencimiento el 12 de junio de 2026, concentró más del 60% de la adjudicación en pesos con $4,94 billones a tasa efectiva mensual del 2,10%. El resto se distribuyó entre el bono CER TZXS8, el TAMAR TMG28, el dual TXMJ9 y el dólar linked D30S6.
Emilio Botto, jefe de Estrategia de Mills Capital, señaló que el menú de instrumentos ofrecidos reflejaba una intención de extender la duration de la deuda y despejar vencimientos de 2026 y 2027. La estrategia apunta a canjear pasivos de corto plazo por tramos más largos en un contexto de compresión de tasas.
En paralelo, el Gobierno trabaja en una hoja de ruta para reunir hasta USD 10.000 millones sin acudir a los mercados internacionales. La agenda de Luis Caputo en Washington incluyó gestiones con el FMI y avances para un esquema de financiamiento respaldado por el Banco Mundial y el BID por USD 2.550 millones. Ese esquema buscará cubrir compromisos con acreedores privados previstos para julio de 2026 y enero y julio de 2027. Caputo estimó que la tasa de esa operación se ubicaría entre 5,5% y 6,5% anual a seis años, por debajo del costo que implicaría volver a emitir en el exterior bajo las condiciones actuales.
